個人投資理要考慮的幾個問題

論壇管理

隨著我國經濟的高速發(fā)展和居民生活和收入水平的提高，近年來私人財富管理服務吸引了眾多商業(yè)銀行的關注，成為一個時髦詞語或者潮流趨勢。一個又一個的裝修富麗堂皇、服務設施齊備的理財中心如雨后春筍般出現(xiàn)在經濟比較發(fā)達的地區(qū)和城市，讓我們大開眼界。外資銀行在私人理財業(yè)務上的拓展速度更加激進。以深圳地區(qū)  為例，花旗銀行、荷蘭銀行、匯豐銀行、永隆銀行、東亞銀行等多家外資銀行陸續(xù)在一些主要金融區(qū)開設了分行或財富管理中心，其業(yè)務重心就是要通過貼身定制的財富管理服務，爭奪深圳地區(qū)的高端客戶資源。該種現(xiàn)象的出現(xiàn)一方面證明私人財富管理服務已經成為商業(yè)銀行進入21世紀后的另一個高利潤、高附加值的核心業(yè)務，另一方面也說明了私人財富管理的重要性。


    作為一名普通投資者，我們不可能象注冊金融分析師和理財規(guī)劃師那樣專業(yè)，而且也不是所有的投資者都能享受到專業(yè)人士的服務。然而通過自我分析一些基本的理財要素和問題，我們也能為自己制定出一個比較符合自身需求的理財計劃。在我們開始制定自己的理財計劃前，首先要解決以下幾個問題：

    問題一：我的財務現(xiàn)狀如何？
財務現(xiàn)狀簡要而言是指一個人的收入、支出情況。A類人每個月有穩(wěn)定的工資收入和穩(wěn)定的生活費用支出，此外還能將固定比例的一部分工資存入銀行；B類人由于職業(yè)關系，收入來源波動性很大，支出占收入的比例也很高；C類人經濟來源沒有保障，而支出數(shù)額相對固定；D類人從上一輩處繼承了大量財富。。。個體巨大的差異性決定了每一個人的財務狀況不可能100%相同，因此沒有一個現(xiàn)成或者標準的理財計劃適合特定一類人。確定個人財務現(xiàn)狀的重要性在于：(1)初步決定理財計劃的未來收益目標和各種軟硬性約束；(2)確定或者調整自己的風險承受能力；(3)戰(zhàn)略性資產配置的方向。

問題二：我可以承受的風險程度是多大？
首先，我們一定要分清楚“可以承受”和“愿意承受”兩個概念的區(qū)別�！翱梢猿惺堋笔侵父鶕�科學的分析和測算，個人投資者在財務狀況允許的情況下能夠承擔的損失的程度�！霸敢獬惺堋本筒恍枰�科學的分析和測算了，主要和個人的心理因素有關。部分投資者出于心理方面的原因，例如急于快速致富，或者過分擔心損失自己原先積累的財富，而過分高估或者低估自己對風險的承受能力。急于快速致富的投資者的資產組合可能過分傾向于股票、垃圾債券這類高風險的證券，一旦市場情況不利，將遭受其難以承擔的損失；過于保守的投資者的資產組合可能過分傾向于低風險的固定收益證券，在資本市場高速發(fā)展時，將喪失資產快速增值的機會，且有可能影響其未來的大額支出計劃和退休計劃。

如何確定自己能夠承受風險的程度就需要專業(yè)理財人士的協(xié)助了，他們通常能根據投資者的個人經歷、調查問卷的結果提供專業(yè)的意見。

問題三：我要求的投資收益是多少？理財計劃所能達到的投資收益是多少？
這是所有投資者關注的核心問題，也是一個理財計劃非常重要的組成部分。需要注意的是，投資者希望達到的收益率和能夠達到的收益率是有區(qū)別的。作為經濟人，我們當然希望投資收益越高越好，卻往往忘記了自己的風險偏好。我偶爾接到一些客戶的咨詢，他們都有一個共同的特點，那就是希望銀行能提供高收益、低風險的產品。當我問他們的收益率目標是多少，沒有一個人能提供確切的數(shù)字，都回答越高越好。這就是收益和風險偏好嚴重脫節(jié)的例子，在這個世界上，沒有免費的午餐，也幾乎不存在高收益、低風險的產品。

投資者在確定了自己的風險承受能力后，將在市場中尋找基于該風險程度的金融工具。如果我們假設該金融工具的價格基本合理，基本反映其風險程度，那么該金融工具的收益率將是一個比較穩(wěn)定的數(shù)值。我們需要做的就是在要求的收益和理財計劃所能達到的收益之間尋找平衡點�；�本原則很簡單：高風險，高收益。如果您覺得理財計劃所能達到的收益率符合您的風險偏好，那就請您忘卻原先的諸如“越高越好”一類的想法。

問題四：我要求的投資期限有多長？
投資期限的長短對理財計劃包含的資產流動性產生很大影響。我們很難想象一名70歲的老人家會選擇期限為20年、而且不能提前終止的理財計劃。理財計劃的投資期限和未來預計的支出項目有很大關系。

例如如果積攢未來的子女教育費用。由于子女教育費用數(shù)額比較大，在較短的期限內很難一次性積累完全，而且肯定要列入支出項目，因此對理財計劃的流動性要求不嚴格，但對定期、定量將一部分資金留存作為教育費用的要求就比較嚴格。通常主要目的是積攢子女教育費用的理財計劃的期限在10年到15年，每一年存入的金額數(shù)相對固定，主要投資工具是每年有穩(wěn)定利息收入的固定收益型債券或者零息債券。

又例如需要隨時購買房屋的中青年白領人士。由于購買房屋的時點不確定，因此理財計劃的期限不能太長，流動性必須好，以便隨時應付可能出現(xiàn)的大額支出要求。有購房需求的投資者可以采用基金定投或者購買短期理財產品的方式，盡量提高閑置資金的收益率。

在例如即將退休的投資者。這類投資者的特點大致有以下幾個：(1)退休后還有相當長的一段時間可以進行投資；(2)每個月需要一定金額的固定收入滿足日常支出；(3)隨時準備應付高額的醫(yī)療費用支出。針對上述特點，該類投資者的理財計劃期限可以比較長，但是流動性也一定要好，而且理財計劃每個月能夠提供固定金額的收入�？梢噪S時買賣柜臺國債是一個比較好的選擇。

上面談到的四個問題是互相聯(lián)系，相輔相成的。它們僅僅是個人投資者指定理財計劃時考慮的眾多因素中相對簡單、容易確定的因素，其他諸如稅收、捐贈、保險等比較復雜的因素就需要咨詢專業(yè)理財人士的意見了。最后溫馨提示一點：每個人的財務狀況、風險偏好、收益目標、心理狀態(tài)隨著時間的推移和市場情況的轉變都會發(fā)生很大變化，定期的總結自己的財務計劃非常重要。通常總結的頻率是1年1次，當然了，在波動性很大的市場情況下或者出現(xiàn)突發(fā)事件時，財務計劃修改的頻率就要相應提高。